牛市来了吗?可以炒股了吗?

2019-02-21   作者: 澳门新濠天地手机版编辑部   来源: 秦小明

今天非常简单地说一下最近的股市。 最近股市的行情演进,都在我们之前的预期之中,并没有多少意外。我的判断逻辑可以参考:全球金融市场的新变化。 之前不少人在文章里留言说看了这个文章建仓股市,赚了几十万几百万。对于这些同学,首先要恭喜!其次要再次提

  今天非常简单地说一下最近的股市。

  最近股市的行情演进,都在我们之前的预期之中,并没有多少意外。我的判断逻辑可以参考:全球金融市场的新变化

  之前不少人在文章里留言说看了这个文章建仓股市,赚了几十万几百万。对于这些同学,首先要恭喜!其次要再次提醒,大家赚钱跟我其实没啥关系 ,我可承受不起这个功劳,都是各位自己交易努力的结果,请再接再厉👍

  从今年1月4号的阶段低点算起,上证指数已经上涨13%,深证成指上涨超20%,创业板指数上涨也接近20%。从技术指标来说,后两个指数已经进入“技术性牛市”。(通常在技术分析当中,以20%的幅度为界,称之为技术熊市或者牛市)。

  上证指数近期走势

牛市来了吗?可以炒股了吗?

  来源:Wind,小明研究

  但我们更关心的是,从股市运行本身的基本面逻辑来看,牛市真的来了吗?

  我的判断是倾向于肯定的答案。

  加了“倾向于”这个限定词,就说明我的判断把握,并没有去年判断熊市那么大。如果2018我对全年股票趋势性走熊的判断把握是八到九成,那2019年中国股市趋势性走牛我截止目前的把握大概是六成 ,大家可以自己参考哈。

  从最近的走势来看,我随便蒙一下哈,我认为2800是个比较重要的压力位,不会轻易突破,但还是会破的,然后是3000。两会行情炒完,股市应该会有一个“倒春寒”。所以我在朋友圈说:

  没来得及上车的,不要轻易追高,牛市不是一蹴而就的,上车机会还多的是。

  当然,正如我一直坚持认为的那样,我的具体判断是最不重要的,也完全可能是错误的 。所以以上的“蒙”,纯属娱乐性质,大家看看就好。更重要的,你要去理解股市运行背后的逻辑,然后根据这些逻辑,自己得出自己的结论。

  为什么赚钱,为什么亏钱,你都要明明白白的。否则,即便你现在赚钱了,之后也必然亏回去,这是在股市里瞎搞不学习不研究不进步的人的宿命。

  重申我认为行之有效的判断股市走势的几个大逻辑:

  1)一切金融资产的定价,都是基于预期的。所谓的“人心”。

  观察资产价格的波动,最直接的指标,不是底层基本面的波动,而是更上层的人心的波动。情绪、风险偏好、反身性,说的都是这个意思。比如,中美贸易谈判对股市的影响,就属于此类逻辑。

  目前的市场来看,情绪是好的,边际显著改善,这从交易量超过6000亿的水平就能看出。这种情绪短期内有望维持。

  2)流动性,水多了,水位就会上升,这是最自然的逻辑。

  一月份的天量金融数据,直接说明了水是不缺的,而且还在继续源源不断地来。社融企稳之后,经济会企稳,经济企稳,股市没理由还趴在底部。

  当然,这个逻辑是不是成立,不是一个月数据就能下结论的,需要再观察下。我的判断是,社融已经企稳了,不会再继续像去年那样增速继续下跌。只是一月份的金融数据有很多季节性的噪声,剔除这些噪声之后,二月开始会表现得更符合预期更稳健。

  根据逻辑1),经济企稳之前,股市就会反映出来,所以等到明显看到经济企稳再上车,可能已经错过了很大一部分涨幅。当然,提前上车的风险在于判断错了,经济不但没有企稳,还出现超预期下滑。看你的取舍。

  3)基本面,也就是经济增长和企业盈利的情况。

  目前市场其实已经在部分定价经济企稳的预期,但远未充分。主流市场预期认为经济还会继续下滑,何时企稳,企稳之前还有多少下滑幅度,这些问题上,市场分歧还非常大。

  我说有一个“倒春寒”,就在于目前市场在交易流动性和情绪(预期)改善的逻辑,但对基本面下滑的关注可能相对不足。如果二季度企业盈利出现超预期的下滑,那么现在股市的价格毫无疑问是“高估”的。

  综合来看,要判断股市接下来的走势,就要对以上几个逻辑进行预判,最后形成一个合力,看看哪个逻辑是主导的,哪个是次要的,最终选择一个方向进行交易。

  总体上说,重申2019年股市的机会大于风险的观点,大类资产配置的角度,值得超配。但短期是否进入一帆风顺的牛市呢?我觉得也不尽然,牛市的方向是对的,但是会有上车的机会,投资者切莫在当下追高

  再次提醒,赚钱了不自大,亏钱了不自悲。为何赚钱为何亏钱,希望你能搞得清楚明白,这也是我希望我文章能带给大家最重要的东西。

  最后㊗️大家在股市里发财!

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