从楼市到科创板:中国居民财富转移路径浮出

2019-04-08   作者: 澳门新濠天地手机版编辑部   来源: 90度地产

春 光易逝,科创板夏天或将开板,想要奔赴盛宴的投资客要开户的话,50万的门槛几乎相当于一套低线城市的房产。 2009年,中国居民有点积蓄,就在考虑是否投资买房;2019年,A股1000万个老账户苏醒炒股、科创板开板前投资人摩拳擦掌中国居民财富的转移路径已经

   光易逝,科创板夏天或将开板,想要奔赴盛宴的投资客要开户的话,50万的门槛几乎相当于一套低线城市的房产。

  2009年,中国居民有点积蓄,就在考虑是否投资买房;2019年,A股1000万个老账户苏醒炒股、科创板开板前投资人摩拳擦掌——中国居民财富的转移路径已经清晰浮出。

  中国版“纳斯达克”来了

  中国的准科技巨头成长之路上,多了一处补血圣地。在3月18日科创板正式接收保荐人提交的申请文件后,截止4月4日,科创板受理企业数量达到了50家。另据Wind统计,截至4月2日还有逾20家企业拟申报科创板,但还未被上交所受理。而德勤中国预计称,2019年约90-110只新股或最终能于科创板成功上巿。

  作为中国资本市场改革的重要举措,科创板被业内认为是“中国版纳斯达克”,并被给予了吸引独角兽回家、以及中概股回归的厚望。

  目前,对于科创板正式开板日期众说纷纭。按照科创板上市相关规则,正式登陆需要有企业发起申请、上交所受理、审核、上市委员会会议审议、报送证监会、证监会注册、发行上市等步骤。对于最终上市日期,有业内预测称,首批科创板股票上市时间在6月份左右,最晚也在今年10月。

  对于投资者而言,最新消息是,4月1日,投资者的科创板交易权限将被开通。这批“尝鲜”的投资者也成为中国亿万股民中的佼佼者。

  按照上交所规定,个人投资者参与科创板股票交易的,必须符合申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);同时,参与证券交易24个月以上。

  高门槛令A股众多散户望而却步,上交所3月2日曾披露,符合科创板交易条件的个人投资者约为300万人。如果按目前中国约有1.4亿股民来算,约98%股民暂时无法尝到第一口骨头汤。

  打新诱惑下,网上甚至出现科创板垫资开户、1千万“账户一日游”要价3.5万的新闻。A股市场的“打新”情绪浓郁,在新股上市首日,交易不受常规的10%涨跌幅限制,股票被爆炒情况曾屡见不鲜。而按照科创板规则,为尽快形成合理价格,新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限,并且此后其股票的涨跌幅限制放宽至20%。第一波投资者显然是冲着科创板的新股诱惑而来,不过炒作风险也相应更大。

  与此同时,在科创板积极筹备开板时,一波关于科创板与楼市的话题开始在网络讨论,比如,过去的十年催生楼市黄金时代与泡沫,而下一个十年的泡沫将在科创板、是否会有大批资金流出楼市流入股市等等。有评论人士调侃称“科创板上市,一大批新的富翁产生,中国人有钱先改善住房”也有杭州网友发帖称:“要去炒科创板吗,先卖出一套低值房产”。

  改变房地产经济模式之后

  科创板打开了科技股集中入场时刻,经济发展新旧动能转换正在提速。尽管科创板在推动经济发展中的作用尚待时间去解开答案,但中国经济的主要拉动力量由楼市转移已成大势所趋。

  2003年,国务院18号文件明确提出房地产业已经成为国民经济“支柱产业”,自此正式打开楼市的黄金时代。有媒体引述官方数据显示,1994年以前,全国商品房销售额均处于千亿元以下,1994-2003年销售额在1000亿-8000亿元之间。进入2004年,全国商品房销售额几乎以每年1万亿元的速度直线增长。尤其是近几年,2017年这一数据超过13万亿元,2018年达到近15万亿元的新高峰。

  用房地产提振经济已经成为地方政府的一大依赖,对于这一现象,去年就有政府官员公开表示,现在如果再用房地产提振经济,那就是饮鸩解渴,它出现的副作用非常大,造成的空城、鬼城数量非常多。在今年年初,官方媒体公开发表了标题为《楼市稳字当头 不走靠房地产拉动经济的老路》的评论,强调以后要均衡发展,不能把鸡蛋放在房地产这一个篮子里。

  那么,不再依靠房地产经济模式后,下一个经济支撑点会是啥?战略性新兴产业对经济增长的拉动作用最被看好。根据《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》要求,到2020年战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%,到2030年战略性新兴产业发展成为推动中国经济持续健康发展的主导力量。

  科创板开板,重点支持的就是高新技术产业和战略性新兴产业。对于创新类科技企业而言,初期的融资需求巨大,与以银行贷款为主的间接融资方式相比,扩大股权、债权等直接融资比例,能更利好其未来发展。

  而随着拉动经济的引擎逐渐从房地产变幻至新兴产业,居民财富配置的路径也开始从楼市到股市发生转移。

  目前,我国居民财富中的房产占比远高于全球平均水平。按照中国家庭金融调查与研究中心发布的《2018年中国城市家庭财富健康报告》,中国城市家庭总资产为428.5万亿人民币,其中住房资产占比高达77.7%,而金融资产占比仅为11.8%,还有10.5%是其他类资产。

  对楼市严格把控,引导居民投资需求进入股市等资本市场,在改善居民家庭投资配置同时,也为实体经济引入新鲜血液,科创板已经渐行渐近。

  刚需时代下的楼市

  以科创板为代表的资本市场改革推动实体经济发展,正是中国摘掉房地产经济标签向前迈出的一大步。不过,这是否意味着房地产就歇菜?不会,没有投机需求捣乱,楼市平稳运行正是好春光。

  在经历长达两年多的楼市严调后,中国楼市投资空间已经逐渐逼仄,投机需求早在楼市政策打压下无机可寻。在房地产市场“房住不炒”的大方向下,即便是科创板造富,又会有多大概率推高楼市尚不可知。

  数据显示,仅在2018年,全国房地产调控次数就高达405次,比2017年同期上涨接近80%。而随着房地产税稳步推进,我国房地产市场将从短期差别化调控进入构建楼市健康发展长效机制的轨道。

  在今年两会,2019年房地产税立法被重点提及。而早在2018年6月17日,全国统一的不动产登记信息管理基础平台已实现全国联网,我国不动产登记体系已进入到全面运行阶段,这为房地产税的实行早已经扫除了技术层面障碍。

  近期,在信贷宽松环境下,北京等一线城市出现成交量回暖状况。一份来自兴业证券的数据显示,核心城市二手房基本面回暖,多项指标向好。先行指标价格调涨占比和新增客源量来看,北京、上海、深圳、苏州、厦门都有明显增长。而从成交量来看,北京、上海、澳门新濠天地、厦门、南京、苏州年初以来成交量都有提升,3月以来回暖趋势更加明显。

  多地楼市成交量上升,刚需出手是最重要的原因。

  此前,核心城市严格的政策管控下,市场成交一直处于横盘状态。但尽管成交量在此前凝滞,楼市价格却并未出现明显下调。在今年信贷宽松后,多地已经出现政策松动迹象。最近的是杭州贷款利率下调消息,据杭州当地媒体披露,目前杭州首套房贷款利率普遍仅上浮5%,二套房贷款利率也从上浮20%下调为上浮10%。相比于去年,杭州首套房利率与二套房利率上浮空间,均下跌了50%。而杭州也并非信贷松动的首个城市。

  在多种背景下,僵持已久的刚需开始不再观望。不过,即便是热点楼市成交量上升,被行业称为是“小阳春”,但已经不可能再出现2016年春天的故事了。从当前整个市场来看,横盘期尚未完全结束,大幅涨跌都不可能出现。

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