形势逆转!未来两年,楼市、股市谁将“收割”谁?

2018-12-03   作者: 澳门新濠天地手机版编辑部   来源: 刘晓博

中美峰会成果公布,股市如期大涨。 今天(12月3日)上证指数大涨了66.6点,涨幅为2.57%。至于深成指、中小板和创业板指数,涨幅就更大,都超过了3.2%。 恒生指数也上涨了2.55%,其中腾讯控股大涨了4.1%,最新价为324.8元,已经比最低点反弹了将近30%。 板块方

  中美峰会成果公布,股市如期大涨。

  今天(12月3日)上证指数大涨了66.6点,涨幅为2.57%。至于深成指、中小板和创业板指数,涨幅就更大,都超过了3.2%。

  恒生指数也上涨了2.55%,其中腾讯控股大涨了4.1%,最新价为324.8元,已经比最低点反弹了将近30%。

  板块方面,跟中美贸易、对外贸易相关的都出现了大涨,比如“商贸代理”板块整体上涨了4.28%(见下图):

形势逆转!未来两年,楼市、股市谁将“收割”谁?

  房地产板块上涨乏力,处于倒数前6的位置。原因?其实昨天我在专栏里讲了,如果中美顺利达成贸易协议,对房地产再次“刺激”的几率降低了。

  于是,一个“命题”再次出现在大家面前:未来一年,或者未来两年,最好的投资机会在哪里,是在楼市还是在股市?

  换更“网络化”的语言:未来是“楼市”收割“股市”,还是反过来“股市”收割“楼市”?

  所谓收割,就是先知先觉者引爆一个领域(比如股市),然后吸引另外一个领域的资金流入(比如“卖房炒股”),最终后者成为前者的“轿夫”、“接盘者”。

  事实上,目前有很多“看好股市的人”正跃跃欲试,准备迎接新时代的到来。

  前两天参加一个聚会,散场的时候搭一个刚认识朋友的车,他非常看好股市,在车上跟我侃侃而谈“印股票的时代”和“印钞票的时代”,让我颇感惊讶。因为这两个词是我几年前创造的,由于常常出现在我的专栏里,现在使用的人越来越多了。

  那位朋友是看好“印股票的时代”的,他认为现在是“十年难遇”的好机会。这一点我相信,因为他是一位职业操盘手。

  对于股市的“职业猎手”们来说,机会的确来了。但对于“金融小白”们来说,就未必了,弄不好是“陷阱”来了。

  举个例子:

  一个楼盘开卖了,它的户型怎样、园林怎样、电梯怎样、价格怎样,它的车位比、容积率以及中小学位,附近有没有地铁站、购物中心,这些都是公开的。即便你是个金融小白,当你和一位券商老总一起买了这个小区的房子之后,假设券商老总想收割你——劝说你把房子低价卖给他,或者他把房子高价卖给你,都是很难实现的,因为价格也是透明的。 可以这说,在房子上,专业人士很难收割普通人。  

  但如果他告诉你,印股票的时代来了,股市上的机会比楼市大10倍,你就可能相信他。 等你卖了房子,进入了股市,他收割你就易如反掌。随便在一个股票上做个局,诱导你买入并加杠杆,就可以让你倾家荡产。

  因为股票对应的是“公司资产”,这家公司到底资产状况如何,未来前景怎样,你都很难看清楚。别说你看不懂财务报表了,即便能看懂,也会被一份完美的假报表欺骗。贾跃亭多次让开发商给买单,难道这些地产巨头都傻吗?当然不是,而是因为股权投资更复杂。

  证监会前几天告诉我们,目前A股上市公司“商誉”总值超过1.4万亿,有149家上市公司的商誉占总资产比例超三成,其中有21家公司占比超五成。

  所谓“商誉”,其实就是上市公司在收购资产的时候,超出“净资产”的部分,也就是溢价。有些溢价是合理的,但相当多的溢价其实就是洗钱,是掏空上市公司的一种手段。我们甚至可以说,目前1.4万亿的商誉里,可能有一半甚至更多,就是“上市公司被掏空”之后留下的“泡沫印记”。

  你买的房子,如果有一点点漏水,或者有一块砖头缺位,你都可以看到。但上市公司被掏得“商誉”占总资产的一半时,竟仍然可以继续“招摇撞骗”收割股民。

  这就是股市残酷的一面。

  当然,反过来对于庄家来说,特别是对于“有内应”的庄家来说,这就是股市可爱的一面,机会更多的一面。

  还是那句话:美国股市牛了9年,目前市盈率中位数不过15倍左右;A股熊了好几年,市盈率中位数仍然在30倍左右。

  如果没有注册制,A股的泡沫可以继续玩下去,无伤大雅 ,只不过A股永远就是一个经济花瓶,解决不了实质问题。实质问题,则需要港股和美国股市来协助解决,帮助我们孕育阿里、腾讯、百度。

  但中国等不起了,必须推进注册制改革,迎接“印股票的时代”,终结“印钞票的时代”。

  这个方向是正确的。

  但这个方向需要付出代价,需要时间和耐心。

  如果仅仅看到中美和解,就开始大炒一波,最终还会是一地鸡毛。事实上,2015年之所以发动牛市,就是为了启动“印股票的时代”,解决企业杠杆率过高、直接融资比例过低的问题。由于急功近利,搞成了“国家牛市、杠杆牛市”,最后“大牛市带来大逃亡”,让少数人收割了多数人,很多机构、职业投资者都惨遭洗劫。

  那一轮,有人抛出了“国家牛市”的说法,我当时曾率先撰文批驳其危害性。现在,又有人抛出了“复兴牛”的概念,其实危害性仍然很大。

  中国目前需要的不是一波牛市,而是完成注册制的改革(从试点到推广),顺利把“审批制(核准制)”下的估值,跟注册制的估值逐步对接,避免出现“估值悬崖”,带来金融风险。

  因此,至少未来3年(甚至5年),这个市场都是风高浪急的,要充分告诉普通投资者其中的风险,而不是引导他们再次盲目入市。

  房子买贵了,只要不是高杠杆炒房客,只要有基本的配套,拿着最终总能解套,而且可以自用、出租;股票买贵了,不能吃不能喝,还面临退市、资产归零的风险。因此,股市对散户的残酷性,远远超过了楼市。

  展望未来,“印股票的时代”、“大金融时代”一定会到来。但这个过程充满了风险,对此大家要有清醒的认识。“大金融时代”需要更好的监管水平,需要金融证券行业更有信用,而这些都是目前缺乏的。

  对于普通投资者来说,还是要把自己的“财商”估计的低一些,对注册制改革带来的波动估计得充分一些,你的财富才能更安全一些。

  在这样的变动期,安全比增值更重要。 原因很简单,有那么一大票人,正用“增值”来诱导你进入伏击圈,谋划你的“本金”。

  背着猎枪、走进山林,你以为自己就是一名猎手了吗?在机构和专业投资者眼中,所谓投资,就是捕获你这样的猎物!

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