股市怕了?!央行冷眼旁观16天,统计局今天“出手”

2019-04-11   作者: 澳门新濠天地手机版编辑部   来源: 刘晓博

A股跌了。 到4月11日上午收盘,上证指数下跌了44.04点,跌幅1.36%,3200点失守。 这在意料之中,此前我在专栏里跟大家说过,我是在4月4日小长假最后一个交易日的上午空仓的。对于股市,我近年来的态度是: A 股无必胜,小赌可怡情;闲钱来玩耍,保持娱乐性。

  A股跌了。

  到4月11日上午收盘,上证指数下跌了44.04点,跌幅1.36%,3200点失守。

  这在意料之中,此前我在专栏里跟大家说过,我是在4月4日小长假最后一个交易日的上午空仓的。对于股市,我近年来的态度是:A股无必胜,小赌可怡情;闲钱来玩耍,保持娱乐性。

  没错,这段话是我从澳门葡京娱乐场学来的。1999澳门回归的时候,我曾在澳门住了2个月以见证历史。亲眼目睹了澳督府、大炮台的降旗仪式,以及解放军的入城仪式。

  直到今天,A股的性质、本质仍然没有发生变化。看看证券法修改之后怎么样吧。

  其实昨天我就想写这篇文章,初步拟定的题目是“央行冷眼旁观15天”。 因为有南京的消息,推迟了一天。而今天央行仍然在冷眼旁观。

  2016年3月1日之后的两年里,央行没有降准过,当时“放水”的方式从“打开水库闸门”变成了每天“用水车送水”。由于剂量非常小,就要常常送。于是基本上每个工作日,不是逆回购就是“中期借贷便利”。

  所以,3年来大家已经养成习惯:如果央行的“送水车”连续几天没有开出来,大家就要“惊诧”了,甚至开始猜测。

  连续16个工作日不“送水”,这是比较少见的。但央行就这么做了。

  结果呢?当然是利率上升。最新的数据是:

  隔夜SHIBOR报2.7350%,上升45.7个基点。

  7天SHIBOR报2.6570%,上升0.3个基点。

  14天SHIBOR报2.7790%,上升21.3个基点。

  利率上升,就是“钱变贵了”。这对于股市和楼市都是坏消息。

  央行为什么这样干?很简单,需要防范、控制股市带来的风险!

  我之前多次在文章里分析过,近期的政策顶就是3200点,非常清楚,甚至有大券商研报明示、暗示过。但新股民太亢奋,太茁壮,民间配资也开始活跃,我甚至看到了10倍杠杆的配资广告——当然这是非法的。

  证监会当然不想重演2015年的疯牛。因为疯牛之后,就是股灾,股灾之后需要有人买单。买单的时候,央行最多负责出钱,责任恐怕还是在证监会。否则,其“一哥”怎么总换人呢?

  所以,必须吸取教训。

  我之前说过,这有点像家长打孩子。孩子心里清楚——爸爸妈妈是爱我的,不会下手太重。于是不听警告、上房揭瓦。家长逼急了也会下重手的,只是时候未到。

  社保基金对交通银行的减持,就是警告;央行16天不放水,也是一种警告;取消余额宝申购上限和限制,也是在分流资金。

  不过,这几招似乎都不如今天统计局“下手重”——当然,这个数据是客观的,不是人为制造的。今天,国家统计局公布了3月的CPI。

股市怕了?!央行冷眼旁观16天,统计局今天“出手”

  上图是CPI走势,请注意红框里的蓝线。CPI(居民消费价格指数)的同比涨幅,一下子从1.5%跃升到了2.3%。这好比天气一夜由寒冬进入了初夏。

  让CPI突然从“通缩”进入“中性”的,是蔬菜、猪肉、医疗保健、教育文化和娱乐、居住价格的上涨。这里的居住价格,只包含租房、装修,不包括买房。

  估计很多读者还是没有太看懂CPI同比涨幅跃升的影响。这里再赘述一下:

  按照我的话语体系,CPI是“穷人指数”,M2(广义货币)同比增速是“富人指数”。社会稳定不稳定,看 CPI;投资赚钱没有,看 M2。所以, CPI非常重要,因为它事关大家的基本需求,或者说是生存需求。   

  一般来说,CPI同比涨幅3%以内,大家不会有明显物价上涨的感觉,中低收入阶层压力不大。如果超过 3%,就会有压力,会影响社会稳定。但 CPI太低,比如在中国如果低于1.5%,也有意思通缩的含义,长期这样对经济也不好。  

  央行一个重要任务,就是控制CPI。美国和日本是希望在 2%左右,中国希望在3%以下。当远远低于 3%,比如2月的1.5%,就意味着央行有降息的压力; 如果反弹到 2.3%,则降息可能性会减少。 持续 3个月超过3%,就恐怕要考虑加息了 (今年对通胀的容忍度或许会略高一些)。

  所以,3月份CPI的突然反弹,让央行降息的可能“似乎变小”了。

  CPI这种态势会持续吗?可能会。因为猪周期可能发力。

  中国的CPI计算方式,一直没有彻底透明。但大家都知道,购买住房没有计算其中,所以食品占比较高。而在食品里,猪肉占比较高。因此有人说,CPI是由“猪”决定的。猪瘟刚刚发生过,所以猪肉未来一段时间变贵是趋势。

  CPI同比涨幅的大幅反弹,以及央行16天冷眼旁观,显然对股市构成了心理压力。

  而且市场主力心里非常清楚:3200点就是当前的政策顶。与其涨不动,不然暂时反手做空,制造波动挣钱。

  大家一定会问:行情结束了吗?未来会跌多少,指数还能创新高吗?

  我的回答是:行情当然没有结束,但赚钱最容易的阶段似乎结束了。 3200点是政策顶,但这个顶是暂时的,不是全年的。 展望全年,上证指数创新高(相对今年的高点)是必然的,3500点可以见到,再往上只能走一步看一步。

  股市越好,央行就会把钱袋子捏得越紧,这是毋庸置疑的。中央才不想这一轮“改革牛”在2019年就终结,而且最后一地鸡毛。

  这一轮调整会持续很久,会调整很深吗?似乎有难度。可能会是这样的——短暂的调整之后,在新股民“傻钱”的推动下再次突破3200点,甚至破一下3300点,然后再调整一轮幅度稍大的。

  从目前股民心态看,这个短期头部一定比较复杂。

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